经济衰退忧虑导致暴跌 爆杠杆事件迎来抄底时机

昨晚美股暴跌，纳斯达克指数跌幅4%，最低时跌幅超过5%，大型科技股纷纷大幅跳水，如特斯拉跌超15%，英伟达跌超5%，币圈相关的上市公司跌幅纷纷超过10%，如mstr跌16.88%，conbase跌超17%。

比特币最低跌破7.7万美元，以太坊跌破1800美元，山寨币再次遭血洗，多数山寨币再次创出新低，市场情绪极度恐慌，流动性遭遇冻结。

StarEx交易所分析师认为比特币跌至7.5万美元附近，以太坊跌破1800美元是短期底部，原因是以太坊遭遇大量资金清算，而山寨币正经历自2022年5月LUNA崩盘以来，最大规模的山寨币清算，市场已发生约100亿美元的清算，规模远超FTX崩溃后的情况。

爆杠杆事件的出现或许意味着阶段性底部来临，迎来抄底机会。

加密市场本次暴跌，特朗普的比特币战略储备和加密峰会落地的利好预期兑现是表面原因，更深层次是市场普遍担忧美股大跌及美国经济衰退的风险，机构清仓观望，市场情绪极度恐慌，流动性瞬间被冻结。

特朗普在竞选期间承诺将比特币纳入国家战略储备，并大力支持加密行业发展，一度推动BTC从7万美元飙升至11万美元。然而，从当前视角来看，特朗普的承诺严格意义上“兑现”了，但更多是停留在口头层面，市场并未因此迎来实质性资金流入。

StarEx交易所分析师认为从宏观角度来看，加密市场当前缺乏新的潜在利好和生态叙事，这成为资金不敢入场的关键原因之一。而更大的风险在于机构投资者对美股走势的极度担忧。尽管美联储多次强调美国经济依然强劲，但市场显然并不买账，机构投资者出于安全考虑缩减持仓，选择观望。

目前，美国大型金融机构的BTC配置主要依赖ETF，尤其是贝莱德和富达。然而，近期这两家机构的资金均呈净流出状态。此前市场调整时，贝莱德资金仍保持流入，而如今的持续卖出表明机构确实正在撤离市场。无论是ETF还是超级散户MSTR，在BTC冲至10万美元时疯狂买入，但当价格回落至8万美元后，市场几乎陷入沉默，即便是更低廉的筹码，也鲜有机构愿意接盘。

机构资金当前最关注的核心问题是美国经济是否会进入衰退，以及美股是否会进入熊市。“特朗普交易”已然演变为“衰退交易”。在接受采访时，特朗普被问及是否预计今年会出现经济衰退，他回应称：“我讨厌预测这样的事情。有一个过渡时期，因为我们正在做的事情非常大。我们正在把财富带回美国，这是一件大事。”美国财政部长贝森特上周也警告称，美国经济在此次经济转型期间可能会经历一段艰难时期。

与此同时，加密市场的流动性危机进一步加剧。币安近期封禁了多个做市商账户，原因是这些账户在24小时内净卖出数百万美元，却未有任何买入动作。许多项目方似乎只想尽快抛售手中的筹码，价格已不再是他们考虑的因素，毕竟对于他们来说，这些筹码没有成本，任何出售都是纯利润。而散户仍然是市场上的主要接盘者。

StarEx交易所分析师认为市场中那些毫无用途的山寨币和meme币应尽量远离，只有赛道龙头的山寨币在未来可能迎来反弹，对于机构资金而言，美股的熊市风险不解除，经济衰退的阴霾不散去，它们就不会贸然入场，除非市场暴跌至相对底部，不过今日的爆杠杆事件也促成了阶段性底部，可以逢低入场抄底。