加密货币监管环境正快速改善、后市可期、重点关注DEFI代币

比特币上周一度反弹至98,000 美元，但随后又跌破96,000 美元，以太币行情也算是稳定，但主链币与中小型山寨币的价格都遭到力道较大的抛售，其中以SOL 、 Uniswap 等DeFi 币种较为劣势，主因是Fed 在上周释出其会议记录，指出目前降息需求不高，使得市场投机资金开始撤出，先前大涨的币种都面临较为强劲的回档。

上个月Fed官员在FOMC 会议中表示，他们希望在进一步降低利率之前，看到通膨有更明显的降温。然而会议纪录显示Fed 事实上担心川普的关税政策可能会影响其控制通膨的进展，指出通膨存在上行风险，且劳动市场不需要进一步降温。

川普在就职后推动关税与移民政策，经济学家普遍认为这些措施可能推高通膨。 Fed 官员警告，这些政策可能导致劳动市场疲软、消费者财务状况恶化，或金融环境收紧。同时亲商政策与强劲内需也带来不确定性，例如川普政府正在考虑扩大关税范围，包括汽车、半导体和药品，这增加了经济前景的不确定性。

Fed 官员认为，在确认通膨降温之前，暂不考虑降息，市场对今年降息预期已缩减至一次。虽然看起来是利空消息，但我们也多次提到过物价指数与通膨早已不是Fed 的主要考量因素，物价下将或是关税政策疑虑的效果仅是「减缓降息速度」，整体政策方针仍是维持在降息方向，只是多快的问题，趋势并没有太大幅度的改变，反倒是经济衰退或是就业恶化，反倒会让Fed加速降息，加密币投资者并不用太过担心。

总体经济对于加密货币市场的影响已经逐渐在减弱，展望中长期，认为下一波牛市依然得跟着市场内部的创新驱动达成，现在随着美国监管放宽，已经有越来越多企业计划推出新的加密货币商品，中长期的积累下才能使得牛市涨得更高且更久。

美国监管放宽，DeFi 创新是中长期看点

美国的加密货币监管正在以前所未有的速度放宽中，随着SEC 重新组织后，业界陆续传出SEC 暂停调查行动或是放弃上诉法院的消息，也开始积极受理竞争币ETF 申请，目前市场有很大的机会迎来非比特币与以太币的山寨ETF，包含瑞波币（XRP）、莱特币（LTC）以及Solana（SOL）等加密币。

但这些加密币的潜力早已反映在价格之上，举例来说，XRP 市值已经是第三大，LTC 与SOL 也有好几波的价格上涨表现，看准监管即将放宽，市场也将焦点逐渐转移至DeFi 相关代币，相关概念代币会是近期市场较为关注的族群，这个版图的数量有点多，但价格表现颇为一致，我偏好与交易所关系较好的加密代币，原因是美国正允许加密交易所拓展其创新业务，包含法币入金、质押以及DeFi 交易服务。

预期未来美国公司在AI 热潮过度后，又将是另一波区块链创业潮出现。

在这样的背景下，DeFi 主链币或是预言机等概念代币将有令人期待的表现，在美国监管放宽与企业回流美国以推动更多的加密币创新下，DeFi板块会是最有机会从中获益的族群，这些消息很可能加速加密市场的盘整速度，提早进入缓步上升期，目前可以等待更多DeFi方便的监管利多发酵。