作者：intotheblock 来源：medium 翻译：善欧巴，金色财经

在本文中，我们分解了使用 DeFi 借贷协议与常见收益策略场景结合时需要考虑的最重要的经济风险。

场景——监管贷款

让我们使用受监管的借贷策略来说明这些风险。在这种情况下，用户可以存入稳定、低收益的资产（如比特币）并借入以太币，然后将其部署到其他产生收益的活动中，例如在自动做市商 (AMM) 中提供流动性。

DeFi 协议中的风险类型

清算风险

在 DeFi 借贷中，始终存在清算风险 — 如果您的抵押品价值相对于您的债务下跌过多，就会发生这种情况。在未偿还或补充抵押品的情况下达到清算门槛，可能会因部分或全部清算而导致重大损失，这可能随时自动发生。

可用流动性风险

当你将资金存入借贷市场时，你将面临市场流动性被完全借出的风险。这种情况可能会阻止你提取资金来偿还贷款，从而有效地将你的流动性锁定在协议内。密切关注主要存款和流动性趋势可以帮助评估风险水平。

滑点风险

滑点风险是指由于预期价格与实际执行价格之间的差异而导致去中心化金融 (DeFi) 交易或交易发生损失的财务风险。这种风险通常与交易环境中的流动性问题有关，市场深度不足可能导致交易执行时价格波动大于预期。滑点会严重影响交易的成本和结果，凸显了流动性管理在 DeFi 平台中的重要性。

召回风险

召回风险与取回借入资产的难易程度有关。跨链转移资产或将其锁定在另一个协议中可能会妨碍您取回它们以偿还贷款的能力，从而增加您的清算风险。

风险防范

脱钩风险是指 AMM 池中的资产价值相对于其他资产、货币或商品偏离其预期价值的情况。此类变化可能导致资本损失并使借款的偿还变得复杂。

资金池分配风险

资金池分布风险是指自动做市商 (AMM) 资金池中资产构成快速变化所带来的财务风险。当资金池中不同资产的比例发生显著变化时，就会产生这种风险，从而影响进入和退出资金池的条件，尤其是当交易仅涉及货币对的一侧时。资产分布的变化可能导致不平衡，从而可能导致资产脱钩或滑点成本增加。这些动态可能会影响资金池的可预测性和稳定性，使投资和退出策略变得复杂。

集中风险

集中风险是指当一个或几个实体控制自动做市商 (AMM) 池中的大部分资产时产生的财务脆弱性。如果这些主要参与者决定突然撤回资产，这种集中度可能会导致滑点或流动性风险增加。此类撤回可能会显著改变池的流动性动态，影响其他参与者有效执行交易的能力，并可能导致财务损失。

结论：利用专业工具应对风险

对于任何参与 DeFi 的人来说，了解和管理这些风险都至关重要，随着资本的增加，许多风险变得更加复杂。