CPI低于预期但市场却没有大涨、当下只有降息能救市场了

最新的美国核心消费者价格指数 (CPI)（衡量通胀的指标）低于预期，为 3.1%，超过预期的 3.2%，而总体通胀数据则相应下降了 0.1%。

通胀数据降温增加了美联储今年降息的可能性，为市场注入了急需的流动性，并推高了风险资产价格。

降息预期随之飙升——市场现在预计 5 月份降息的可能性为 31.4%，比上个月高出 3 倍多，而年底前降息三次的预期已跃升 5 倍多至 32.5%，降息四次的可能性从仅 1% 飙升至 21%。

尽管通胀数据好于预期，但由于宏观经济不确定性，比特币的价格从每日开盘时的 84,000 多美元下跌至目前的 83,000 美元左右。

大多数市场参与者认为美联储将在 2025 年 6 月前降息。

川普是否会通过破坏市场来迫使降息？

美联储主席曾多次表示，央行并不急于降息，央行应暂停降息，直到通胀下降。

这些言论引起了市场的担忧，不降息可能会引发熊市，导致资产价格暴跌。

推测川普是故意让金融市场崩溃，以迫使美联储降低利率。

一直以来，特和美联储是不对付的，美联储希望缓慢降息，特则要求尽快降息，关税和裁员就是逼宫的一种手段，让美经济暂时陷入衰退，美股跌一跌，从而给美联储增加压力，促使降息，同时也可以甩锅给上一届政府，等美股反弹回升之后又可以吹嘘成是自己的政绩。

老美约有 9.2 万亿美元的债务，如果不进行再融资，这些债务将于 2025 年到期。

如果不能以较低的利率为这些债务再融资，将推高目前超过 36 万亿美元的国家债务，并导致债务利息支出激增。

出于这些原因，川普将降息作为其首要任务——即使短期内资产市场和企业会因此受损。

美联储政策转向在即，资本市场反应强烈。数据公布后，美股三大指数集体上涨，美元指数走低，美债收益率大幅下行。市场已开始price in美联储政策转向预期，风险资产迎来估值修复窗口。

但需警惕通胀反复风险。地缘政治局势、劳动力市场紧张、服务业需求旺盛等因素仍可能推高通胀。美联储在政策转向时将保持谨慎，避免过早放松导致通胀反弹。

总体来看，美国通胀降温趋势确立，为美联储政策转向创造条件。但考虑到通胀粘性，降息时点和节奏仍存在不确定性。投资者需密切关注后续经济数据和美联储政策信号，做好风险管理。